Капитализация компании: способы и определения

Стоимость одной акции не может полностью сказать о том, насколько ценна вся компания. К примеру, акции банка ВТБ стоят не более 0,04 рублей, а у магазина «Магнит» — порядка 4 500 рублей. При этом, в первом случае мы имеем более дорогостоящую компанию, чем во втором. Капитализация компании — это её рыночная стоимость. Как понять рыночную капитализацию компании? Именно о ней, ее особенностях расчета и разновидностях будет рассказано в данной статье.

Понятие и формула расчета

Суть рыночной капитализации сводится к оценке, текущей стоимость компании на фондовом рынке. Чтобы оценить и рассчитать ее, потребуется текущую стоимость акций перемножить с их количеством. В ситуации, если фирма торгует обыкновенными и привилегированными акциями, то изначально следует рассчитать общую капитализацию по каждому из видов ценной бумаги, а затем просуммировать полученные результаты. В случае, если акциями торгуют на нескольких фондовых рынках, то величину капитализации принято рассчитывать, учитывая стоимость акции на одном фондовом рынке.

Зачастую рыночная стоимость акции или компании в целом может быть выше или ниже реальной. К примеру, только за один месяц 2020 года капитализация автоконцерна Тесла сумела вырасти на более, чем 60%. При этом, у компании отсутствуют какие-либо новые активы, у нее не появилось больше прибыли, а также она не погасила все свои финансовые обязательства. Рост капитализации объясняется исключительно доверием со стороны инвесторов к компании Тесла, а также верой в лучшее будущее данного бизнес-проекта. В результате, не всегда стоит использовать именно капитализацию компании, чтобы рассчитать стоимость акции или оценить бизнес-проект.

Для чего рассчитывается рыночная капитализация

Итак, мы выяснили, что капитализация отражает рыночную стоимость компании в текущее время. Стоит сразу оговориться, что именно последняя оговорка (текущее время) выступает в качестве ключевого. Иными словами, капитализация компании изменяется с течением времени, а также она может повышаться или понижаться в течение только одного дня.

Рассчитать капитализацию довольно просто. Достаточно умножить стоимость акции на то количество акций, которые находятся в обращении. В случае, если целью компании является выпуск несколько видов акций (к примеру, обыкновенных и привилегированных), то формула должна быть применена дважды (по каждому виду акций), а для получения общего результата потребуется сложить результаты по ним.

Стоимость акций меняется каждую минуту. Ведь она напрямую связана с ликвидностью ценной бумаги. Иными словами, каждую минуту меняется и рыночная стоимость той или иной компании.

Виды капитализации

В целом капитализация делится на три разновидности. Учитывается ее денежное выражение. Таким образом мы получаем:

Малую капитализацию компании (стоимость до 1 000 000 000 долларов). К примеру, среди российских компаний, которые обладают малой капитализацией, можно выделить Белугу Групп, Автоваз, Камаз, Мечел и прочие. На бирже такие фирмы находятся на втором и третьем котировальном списке. Инвестиции в подобные компании обладают высокими рисками, при этом они в перспективе могут принести хороший доход за счет того, что обладают отличным потенциалом к росту.
Среднюю капитализацию компании (стоимость от 1 000 000 000 до 10 000 000 000 долларов). К примеру, такими компаниями выступают Тандер, Детский Мир, Лента и прочие. Рискованность акций представленных компаний довольно ниже, чем у предыдущей группы, но все равно имеется. При этом и потенциальная доходность находится на границе выше среднее, т.к подобные компании имеют перспективу к роту.
Высокую капитализацию компании (стоимость начинается от 10 000 000 000 долларов). Подобными компаниями выступают гиганты российского рынка, а именно Сбербанк, Газпром, Лукойл и прочие. Вкладываясь в подобные компании не рискованно, при этом доходность будет небольшой (помним правило: выше риск- выше доходность). Но в таком случае инвесторы могут рассчитывать на стабильность развития компании и отсутствия потери вложенных собственных средств. Кроме того, когда отмечаются кризисные явления в экономике, то такие компании меньше всего страдают от падения котировок.

Кроме того, именно компании, которые обладают высокой капитализацией будут поддерживаться со стороны государства в период стагнации. На данный момент следует обратить внимание, когда вы решаете, какие именно акции той или иной компании приобрести.

Как капитализация используется в инвестициях?

Сама по себе капитализация компании предоставляет данные исключительно о размере фирмы. Кроме того, вы можете на ее основании сравнивать выбранную компанию с аналогичными на рынке. Чтобы глубже оценить риски и будущую доходность по ценным бумагам, следует использовать разные виды мультипликаторов.

К примеру, Р/Е, который отражает время, в течение которого полностью вкладчик сможет окупить инвестиции в ценные бумаги компании. Рассчитывается данный показатель как отношение рыночной капитализации к чистой прибыли выбранной компании. Чем меньше получается результат, тем лучшие условия у вкладчика. В России лучшими показателями являются те, которые ниже 6.

Еще один показатель, а именно Р/S является коэффициентом, который отражает рыночную ситуацию, когда товары или услуги компании отличаются большим спросом со стороны покупателей. Удобно использовать данный показатель, чтобы оценить предприятия, которые имеют примерно одинаковый размер получаемой прибыли. Рекомендуемым значением является 2. Если результат будет ниже 1, то это может указывать о том, что компания недооценена.

Р/BV выступает в качестве показателя, который оценит величину капитализации компании к ее размерам собственного капитала. Рекомендуемым значением является 1 и менее. Иначе говорят о том, что при проведении процедуры банкротства, не всем кредиторам удастся получить собственные средства.