Инвестиционные риски: классификация и способы управления

Инвестирование в любом случае подразумевает риск. Так называемые — инвестиционные риски имеют место, когда, например, покупается квартира для дальнейшей сдачи внаём, а также при торговле ценными бумагами на фондовых рынках и при использовании других вариантов вложения финансов.

Что такое инвестиционные риски

Под инвестиционным риском подразумевается вероятность того, что вложенные деньги будут потеряны частично либо целиком. Уже на стадии подбора финансового инструмента имеет важное значение сопоставление его потенциальной рентабельности и уровня риска. Чем более крупную прибыль может принести тот или иной вариант вложений, тем больше риск потерять финансы.

Инвестиционный риск характеризуется тесной взаимосвязью возможных угроз, неопределённости и вероятности. Инвестирование в основной капитал, а также любые иные виды инвестирования включают множество рисков. Поэтому для инвестиционного риска характерен ряд некоторых черт, указывающих на то, что он может быть объектом управления. К таким чертам относятся:

  1. Возможное неблагоприятное событие, выступающее результатом инвестирования.
  2. Неопределённость наступления такого события, как и его результатов.
  3. Само вложение финансов как причина наступления рискового события либо его ненаступления.
  4. Рассмотрение результатов рискового события как потери прибыли, на которую рассчитывал инвестор, либо потери иных положительных результатов от совершённых инвестиций.

Отрицательные результаты, которые наступают вследствие произошедшего рискового события при инвестировании, могут быть следующими:

  • Потеря ожидаемой прибыли либо недостижение её.
  • Падение эффективности того направления в бизнесе, в которое совершены инвестиции.
  • Недостаточная капитализация того продукта, на который был направлен инвестиционный проект.
  • Несвоевременная сдача в эксплуатацию инвестиционного объекта.
  • Продление срока вывода объекта инвестиций на 100%-ю мощность.
  • Уменьшение цены либо ликвидности инструмента инвестиций.

Инвестиции подразделяются на 2 крупные категории: реальные (нередко в отношении них применяется термин «капитальные вложения») и финансовые (также их называют портфельными). Данные категории различаются природой инвестиционных рисков, чьи суть и разделение выражены посредством областей динамических (также называемых спекулятивными) и статических (или так наз. чистых) рисков. 1-я категория основана на решениях руководителей предприятия и способна вызвать «переворот» шансов, т. е. приводить не только к потерям, но и к дополнительным выгодам. 2-я категория содержит вероятность потерь для бизнеса и всего общества, сводящихся к технологическим провалам, стихийным бедствиям, экологическим катастрофам, ущербу здоровью персонала.

Классификация инвестиционных рисков при формировании портфеля

Законодательно-правовые риски

Их причиной становятся новые принимаемые законы либо изменения в имеющихся, а также отсутствие подлинной независимости судов.

Экологические риски

Их причины заключаются в климате, эпидемиях, распространении вредителей, техногенных авариях, загрязнении природы.

Социальные риски

Их вызывает человеческий фактор (невозможность точного предсказания поведения конкретного лица в ходе его деятельности). Первопричиной является социальная напряженность (к примеру, забастовки, выполнение разных социальных программ).

Политические риски

Определяются внешней политической ситуацией, ситуацией в стране, изменениями в политике правительства.

Экономические риски

Определяются экономическим состоянием определённого государства, а также векторами политики его правительства в сферах финансов и налогообложения.

Технико-технологические риски

Касаются преимущественно промышленных компаний. Основаны на надёжности оснащения, сложности технологий, внедрении инноваций.

Как снизить инвестиционные риски

Диверсификация рисков

Термином «диверсификация» обозначается инвестирование финансов в разные виды активов для уменьшения риска в целом. В идеальном случае уменьшение рисков должно в как можно меньшей степени изменять рентабельность портфеля.

Чтобы диверсифицировать риски инвестиций, необходимо включение в портфель различных классов инструментов, к примеру, акций в сочетании с облигациями, и разных инструментов одного типа (например, акций нескольких разных предприятий).

Для диверсификации рисков потребуется вначале их выделение. Примером здесь могут служить акции, выпущенные банком. Инвестирование в них подразумевает такие риски:

  • Государственные — к ним относятся изменение бизнес-климата, законов, вероятность национализации компаний и ресурсов, политического переворота и иных катаклизмов социального характера.
  • Экономические — в их основе лежит макроэкономическая нестабильность. К примеру, кризисы, сменяющиеся рецессиями.
  • Риски, касающиеся акций в целом, обусловленные вероятностью биржевого кризиса.
  • Отраслевые риски — вероятность общего кризиса банковской сферы.
  • Инвестиционные риски, касающиеся конкретного предприятия (вероятность банкротства банка, выпустившего купленные акции).

Чтобы снизить государственные риски, можно выбрать вариант с разделением инвестиций по разным странам. Этот способ доступен крупнейшим участникам рынка — международным инвестиционным фондам.

Хеджирование рисков

Хеджирование страхует денежные риски методом занимания противоположной позиции по рыночным активам. Допустим, компанией добывается некое количество тонн нефти за месяц. Но она не в курсе стоимости своей продукции спустя 3-4 месяца. Эта компания прогнозирует падение роста цен на нефть в ближайшем будущем. В таких случаях для страховки своей будущей прибыли фирма идёт в противоположную сторону, реализуя достаточное число нефтяных договоров на бирже. Или заключает форвардные сделки в нужном объёме.

Страхование рисков

Наиболее распространённые варианты страхования рисков это:

  • область строительства и пусконаладочные работы;
  • промышленное имущество и оборудование (страхуется от повреждений);
  • жизнь и здоровье руководителей, а также их гражданская ответственность.

Имеются продвинутые страховые продукты — страхование рисков производственных перерывов и невыполнения обязательств по заключённым договорам. Есть 2 вида страхования рисков — обязательное и добровольное. Основы обязательного страхования — законодательные требования. В добровольном страховании же главенствуют страховые интересы каждой стороны.

Страхование рисков имеет несколько классификаций. В частности, выделяют страхование имущества, страхование выполнения договорённости и страхование персонала.

1-й вариант чаще всего распространяется на все главные типы активов фирмы. Страхователь обеспечивает своевременную выплату положенных взносов за страховку, а страховщик возмещает материальный ущерб предприятию, если наступает страховой случай.

От разного рода потерь компанию защищает страхование ответственности. Это гарантия, что потери средств, появившиеся от нанесения ущерба третьими лицами, будут возмещены. Также очень актуален такой вид страхования рисков, как страхование сотрудников — их жизни, здоровья и всего, что с этим сопряжено (например, потеря трудоспособности).

Методы инвестирования с учётом рисков

Метод экспертных оценок

В основе данного метода учёта инвестиционных рисков лежит определение, которое совершили заранее выбранные эксперты в области сравнения и оценок рискованных ситуаций.

Создатели проекта при рассмотрении разного рода рисков определили коэффициенты значимости каждой ситуации. Делали они это независимо от экспертов. Расчёты дали закономерный итог — установлена средняя оценка в баллах, исходящая из рисков вариантов при реализации проектов.

Метод анализа чувствительности

Данный метод заключается в анализе перемен главных показателей оценок. Последний заключается в сроке окупаемости вложений, норме прибыли внутри предприятия, чистом дисконтированном доходе, на что влияют изменения во входных параметрах, такие как цены на комплектующие, оплата трудовой деятельности, темпы инфляции и пр.

Общий вывод — инфляционными процессами и факторами риска оказывается большое влияние на итоги оценок продуктивности проектов инвестиций. Учётные способы при глубоком рассмотрении становятся особенно актуальными в условиях РФ, где инвестиционный климат нельзя назвать очень благоприятным.

Оставьте комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.